Investir dans les droits de souscription et les bons de souscription Les sociétés qui ont besoin de lever des capitaux supplémentaires peuvent le faire en émettant des actions supplémentaires. Toutefois, ces actions supplémentaires diluent la valeur des actions existantes. Ce qui peut être une préoccupation pour les actionnaires. De nombreuses sociétés choisissent donc d'émettre des droits ou des bons de souscription comme moyen alternatif de générer du capital. Ces instruments donnent aux actionnaires le droit de préemption d'acheter des actions supplémentaires directement de la société, généralement à un prix réduit. Les droits de souscription d'actions sont des instruments émis par des sociétés pour donner aux actionnaires actuels la possibilité de préserver leur part de propriété. Un droit unique est émis pour chaque action, et chaque droit peut généralement acheter une fraction d'une action, de sorte que plusieurs droits sont requis pour acheter une action unique. Le stock sous - jacent sera négocié avec le droit attaché immédiatement après le droit est émis, ce qui est dénommé droits sur. Ensuite, le droit se détache du stock et le commerce séparément, et le stock échange alors des droits jusqu'à ce que les droits expirent. Les droits sont des instruments à court terme qui expirent rapidement, habituellement dans les 30 à 60 jours de leur émission. Le prix d'exercice des droits est toujours fixé au-dessous du prix du marché actuel. Et aucune commission n'est facturée pour leur rachat. Les bons de souscription sont des instruments à long terme qui permettent également aux actionnaires d'acheter des actions supplémentaires à un prix réduit, mais ils sont généralement émis avec un prix d'exercice au-dessus du prix du marché actuel. Une période d'attente peut-être de six mois à un an est donc attribuée aux bons de souscription, ce qui donne au cours des actions le temps d'augmenter suffisamment pour dépasser le prix d'exercice et fournir une valeur intrinsèque. Les bons de souscription sont habituellement offerts en conjonction avec des titres à revenu fixe et servent d'édulcorant ou d'incitation financière à acheter une obligation ou un titre privilégié. Un seul bon peut habituellement acheter une action unique de stock, bien qu'ils soient structurés pour acheter plus ou moins que cela dans certains cas. Les bons de souscription ont également été utilisés à de rares occasions pour acheter d'autres types de titres tels que des offres privilégiées ou des obligations. Les bons de souscription diffèrent des droits en ce sens qu'ils doivent être achetés auprès d'un courtier pour une commission et habituellement qualifiés de titres marginaux. Les droits et les warrants ressemblent conceptuellement à des options d'achat cotées en bourse à certains égards. La valeur de ces trois instruments dépend intrinsèquement du cours de bourse sous-jacent. Ils ressemblent également à des options de marché dans la mesure où ils n'ont aucun droit de vote et ne paient pas de dividendes ou d'offrir toute forme de réclamation sur la société. Différentes des options sur le marché Les droits et les bons de souscription diffèrent des options sur le marché en ce sens qu'ils sont initialement offerts aux actionnaires existants, bien qu'un marché secondaire surgisse généralement pour permettre à d'autres acheteurs d'acquérir ces titres. Les actionnaires qui reçoivent des droits et des bons de souscription ont quatre options à leur disposition. Ils peuvent: détenir leurs droits ou warrants pour le moment Achat de droits ou warrants supplémentaires sur le marché secondaire Vendre leurs droits ou warrants à un autre investisseur Il suffit de laisser leurs droits ou warrants expirer L'option finale listée ici n'est jamais une sage pour les investisseurs. Si le prix de marché actuel du stock dépasse le prix d'exercice, les investisseurs qui ne souhaitent pas les exercer devraient toujours les vendre sur le marché secondaire pour recevoir leur valeur intrinsèque. Cependant, de nombreux actionnaires non éduqués qui ne comprennent pas la valeur de leurs droits font cela sur une base régulière. Comme pour les options de marché, le cours du marché boursier pourrait être inférieur au prix d'exercice, auquel cas les droits ou bons de souscription deviendraient sans valeur. Les droits et les warrants deviennent également sans valeur à l'expiration, peu importe où le stock sous-jacent est le commerce. Les valeurs pour les droits sur actions et les warrants sont déterminées de la même manière que pour les options de marché. Ils ont à la fois une valeur intrinsèque. Qui est égal à la différence entre le prix du marché et le prix d'exercice de l'action et la valeur temporelle. Qui est basé sur le potentiel des stocks de hausse de prix avant la date d'expiration. Les deux types de titres deviendront sans valeur à l'expiration, quel que soit le cours actuel de l'action sous-jacente. Ils perdront également leur valeur intrinsèque si le cours du marché tombe en dessous de leur prix d'exercice ou de souscription. Pour cette raison, les entreprises doivent fixer les prix d'exercice sur ces questions soigneusement afin de minimiser les chances que l'offre entière échoue. Toutefois, les droits et les bons de souscription peuvent également procurer des gains substantiels aux actionnaires de la même manière que les options d'achat si le prix de l'action sous-jacente augmente. La formule utilisée pour déterminer la valeur d'un droit de stock est: Prix actuel du marché prix de souscription du nouveau stock nombre de droits nécessaires pour acheter une nouvelle action Cours du marché actuel des actions en circulation 60 Prix de souscription des actions nouvelles 50 Nombre de droits nécessaires pour acheter Une nouvelle action 5 60 - 50 5 2 (valeur de chaque droit) La formule de détermination de la valeur des bons de souscription est la suivante: Prix de marché actuel du prix de souscription d'actions de warrant nombre d'actions de stock qui peuvent être achetés avec un bon de souscription Du stock 45 Prix de souscription du warrant 30 Nombre d'actions pouvant être achetées 1 Les droits et bons de souscription sont imposés de la même manière que tout autre titre. La différence entre l'exercice et les prix de vente de ces titres est imposée comme un gain à long ou à court terme. Tout gain ou perte réalisé à partir de droits de négociation ou de bons de souscription sur le marché secondaire est imposé de la même manière (sauf que tous les gains et pertes seront à court terme). Les droits et les bons de souscription peuvent permettre aux actionnaires actuels d'acheter des actions supplémentaires à escompte et de conserver leur part de propriété dans la société. Cependant, ni l'un ni l'autre de ces instruments n'est utilisé aujourd'hui, car les options sur actions et sur le marché sont devenues beaucoup plus populaires. Pour plus d'informations sur les droits et bons de souscription, consultez votre courtier en valeurs mobilières ou votre conseiller financier. Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un appareil mobile. 1. L'utilisation de divers instruments financiers ou des capitaux empruntés, tels que la marge, pour augmenter le rendement potentiel d'un investissement. Options Bases: Quelles sont les options Une option est un contrat qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter Ou vendre un actif sous-jacent à un prix spécifique au plus tard à une certaine date. Une option, tout comme un titre ou une obligation, est une garantie. Il s'agit également d'un contrat contraignant avec des termes et des propriétés strictement définis. Toujours confus L'idée derrière une option est présente dans de nombreuses situations quotidiennes. Disons, par exemple, que vous découvrez une maison que vous aimeriez acheter. Malheureusement, vous n'aurez pas l'argent pour l'acheter pour encore trois mois. Vous parlez au propriétaire et de négocier un accord qui vous donne une option pour acheter la maison en trois mois pour un prix de 200.000. Le propriétaire accepte, mais pour cette option, vous payez un prix de 3.000. Maintenant, considérons deux situations théoriques qui pourraient surgir: 13 Il a découvert que la maison est réellement le véritable lieu de naissance d'Elvis. En conséquence, la valeur marchande de la maison monte en flèche à 1 million. Parce que le propriétaire vous a vendu l'option, il est obligé de vous vendre la maison pour 200.000. En fin de compte, vous êtes prêt à faire un bénéfice de 797 000 (1 million - 200 000 - 3 000). 13 En visitant la maison, vous découvrez non seulement que les murs sont remplis d'amiante, mais aussi que le fantôme de Henry VII hante la chambre des maîtres, une famille de rats super intelligents a construit une forteresse au sous-sol. Bien que vous pensiez à l'origine que vous aviez trouvé la maison de vos rêves, vous la considérez maintenant sans valeur. Sur le dessus, parce que vous avez acheté une option, vous êtes sous aucune obligation de passer par la vente. Bien sûr, vous perdez encore le prix 3000 de l'option. Cet exemple illustre deux points très importants. Tout d'abord, lorsque vous achetez une option, vous avez le droit, mais pas l'obligation de faire quelque chose. Vous pouvez toujours laisser la date d'expiration passer, à quel point l'option devient sans valeur. Si cela se produit, vous perdez 100 de votre investissement, qui est l'argent que vous avez utilisé pour payer l'option. Deuxièmement, une option est simplement un contrat qui traite d'un actif sous-jacent. Pour cette raison, les options sont appelées dérivées, ce qui signifie qu'une option tire sa valeur de quelque chose d'autre. Dans notre exemple, la maison est l'actif sous-jacent. La plupart du temps, l'actif sous-jacent est un titre ou un indice. Appels et Poursuites 13 Les deux types d'options sont les appels et les puts: 13 Un appel donne au détenteur le droit d'acheter un actif à un certain prix dans un délai déterminé. Les appels sont similaires à avoir une position longue sur un stock. Les acheteurs d'appels espèrent que le stock va augmenter considérablement avant l'expiration de l'option. 13 Une put donne au détenteur le droit de vendre un actif à un certain prix dans un délai déterminé. Puts sont très similaires à avoir une position courte sur un stock. Les acheteurs de puts espèrent que le prix du titre tombera avant l'expiration de l'option. Participants au marché des options 13 Il existe quatre types de participants sur les marchés d'options en fonction de leur position: 13 acheteurs d'appels 13 vendeurs d'appels 13 acheteurs de puts 13 vendeurs de puts Les gens qui achètent des options sont appelés titulaires et ceux qui vendent des options Sont appelés écrivains en outre, les acheteurs sont dits avoir des positions longues, et les vendeurs sont dits avoir des positions courtes. 13 Voici la distinction importante entre les acheteurs et les vendeurs: 13 Les détenteurs d'appels et les porteurs de billets (acheteurs) ne sont pas obligés d'acheter ou de vendre. Ils ont le choix d'exercer leurs droits s'ils le souhaitent. 13 Les écrivains et les écrivains (vendeurs) sont obligés d'acheter ou de vendre. Cela signifie qu'un vendeur peut être tenu de respecter une promesse d'achat ou de vente. Ne vous inquiétez pas si cela semble déroutant - il est. Pour cette raison, nous allons examiner les options du point de vue de l'acheteur. Les options de vente sont plus compliquées et peuvent même être plus risquées. À ce stade, il suffit de comprendre qu'il ya deux côtés d'un contrat d'options. 13 Le Lingo 13 Pour échanger des options, vous devez connaître la terminologie associée au marché des options. 13 Le prix auquel un stock sous-jacent peut être acheté ou vendu s'appelle le prix d'exercice. C'est le prix d'un cours d'actions doit aller au-dessus (pour les appels) ou aller en dessous (pour puts) avant un poste peut être exercé pour un profit. Tout cela doit se produire avant la date d'expiration. 13 Une option qui est négociée sur un échange d'options national tel que le Chicago Board Options Exchange (CBOE) est connue comme une option listée. Ils ont fixé les prix d'exercice et les dates d'expiration. Chaque option cotée représente 100 actions de la société (appelée contrat). 13 Pour les options d'achat, l'option est dite in-the-money si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice. Une option de vente est en cours lorsque le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice. Le montant par lequel une option est in-the-money est appelé valeur intrinsèque. 13 Le coût total (le prix) d'une option est appelé la prime. Ce prix est déterminé par des facteurs tels que le cours de l'action, le prix d'exercice, le temps restant jusqu'à l'expiration (valeur temporelle) et la volatilité. En raison de tous ces facteurs, la détermination de la prime d'une option est compliquée et dépasse le cadre de ce tutoriel. Si vous recevez une option d'achat d'actions à titre de paiement pour vos services, vous pouvez avoir un revenu lorsque vous recevez l'option, Ou lorsque vous disposez de l'option ou du stock reçu lorsque vous exercez l'option. Il existe deux types d'options d'achat d'actions: Les options octroyées dans le cadre d'un plan d'achat d'actions pour les employés ou d'un plan d'options d'achat d'actions incitatives (OPA) sont des options d'achat d'actions réglementaires. Les options d'achat d'actions qui ne sont accordées ni en vertu d'un plan d'achat d'actions pour les employés ni d'un plan ISO sont des options d'achat d'actions non étayées. Se reporter à la publication 525. Revenu imposable et non imposable. Pour obtenir de l'aide pour déterminer si vous avez reçu une option d'achat d'actions statutaire ou non statutaire. Options d'achat d'actions statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions statutaires, vous ne devez généralement inclure aucun montant dans votre revenu brut lorsque vous recevez ou exercez l'option. Cependant, vous pouvez être assujetti à l'impôt minimum de remplacement dans l'année où vous exercez une ISO. Pour plus d'informations, reportez-vous aux instructions du formulaire 6251. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez acheté en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. Toutefois, si vous ne remplissez pas les exigences de période de détention spéciale, vous aurez à traiter le revenu de la vente comme revenu ordinaire. Ajouter ces montants, qui sont traités comme des salaires, à la base de l'action dans la détermination du gain ou de la perte sur la disposition des stocks. Se reporter à la publication 525 pour des détails précis sur le type d'option d'achat d'actions, ainsi que sur les règles régissant le moment où le revenu est déclaré et la façon dont le revenu est déclaré aux fins de l'impôt sur le revenu. Option d'achat d'actions incitatives - Après avoir exercé un ISO, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3921 (PDF), Exercice d'une option d'achat d'actions en vertu de l'article 422 (b). Ce formulaire rapportera les dates importantes et les valeurs nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire (le cas échéant) à déclarer dans votre déclaration. Plan d'achat d'actions des employés - Après votre premier transfert ou vente d'actions acquises en exerçant une option octroyée en vertu d'un régime d'achat d'actions pour employés, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3922 (PDF), Transfert d'actions acquises Article 423 (c). Ce formulaire rapportera les dates et les valeurs importantes nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire à déclarer sur votre déclaration. Options d'achat d'actions non-statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions non statutaire, le montant du revenu à inclure et le temps nécessaire pour l'inclure dépendent du fait que la juste valeur marchande de l'option peut être facilement déterminée. Juste valeur marchande facilement déterminée - Si une option est activement négociée sur un marché établi, vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande de l'option. Se référer à la publication 525 pour d'autres circonstances dans lesquelles vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande d'une option et les règles pour déterminer quand vous devez déclarer un revenu pour une option avec une juste valeur facilement déterminable. Pas facilement déterminée Juste valeur marchande - La plupart des options non-statutaires n'ont pas une juste valeur facilement déterminable. Pour les options non cotées sans une juste valeur marchande facilement déterminable, il n'y a pas d'événement imposable lorsque l'option est accordée, mais vous devez inclure dans le revenu la juste valeur marchande de l'action reçue à l'exercice, moins le montant payé, lorsque vous exercez l'option. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez reçu en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. Pour obtenir des renseignements précis et des exigences en matière de rapports, consultez la publication 525. Dernière mise à jour ou mise à jour: 30 décembre 2016
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