Options Trading Spreads

Types d'options Spreads Les avantages réels du trading d'options proviennent de l'utilisation de spreads d'options. Il est parfaitement possible de faire des bénéfices dans n'importe quelle condition de marché en utilisant simplement une combinaison de l'achat et la vente directe des appels et met, mais si vous pouvez apprendre à utiliser les options se propage alors vous découvrirez beaucoup plus d'occasions de faire des profits. Un écart d'options consiste essentiellement à prendre une position sur deux ou plusieurs contrats d'options différents qui sont fondés sur le même titre sous-jacent. Par exemple, si vous achetez des contrats sur un stock particulier et écrivez également des contrats sur ce même titre, alors vous avez essentiellement créé un spread options. Ils sont principalement utilisés pour deux raisons spécifiques, limitant le risque et abaissant les coûts initiaux de prendre une position particulière. Cependant, il ya beaucoup, beaucoup de différents types et certains d'entre eux sont très simples tandis que d'autres sont plus complexes. Il ya aussi un certain nombre de façons différentes qu'ils peuvent être classés. Dans cette section, nous examinons les principaux types, la façon dont ils fonctionnent et comment ils sont créés. Les types suivants sont tous couverts, ainsi que des informations supplémentaires sur eux dans votre stratégie de négociation. Vous devez être conscient qu'un certain nombre d'entre eux peuvent tomber dans plusieurs catégories. Appelez l'ampère Faites le crédit Débit d'ampère, l'amp horizontal et le diagramme diagonal Calendrier Ratio Options Spreads amp Options Stratégie de négociation Contenu de section Liens rapides Options recommandées Brokers Lire l'examen Visite Courtier Lire l'examen Visite Broker Lire l'examen Visite Courtier Lire l'examen Visite Broker La manière la plus simple de classer un spread est sur quel type de base d'options sont utilisées call ou puts. Bien que certains spreads peuvent utiliser une combinaison des deux, la plupart d'entre eux utilisent soit des appels justes ou simplement met. Toute propagation qui est composée en utilisant uniquement des appels est connu comme un écart d'appel, tandis que celui qui est composé à l'aide de seulement met est connu comme une propagation put. Crédit d'amplification Debit Spreads peut également être facilement classés en fonction de la dépense en capital impliqués. Lorsque vous en créez un, vous engagerez un coût initial ou recevrez un crédit initial. Si vous encourez un coût initial en dépensant plus sur les contrats d'achat que vous recevez des contrats d'écriture, alors cela est connu comme un écart de débit. Si vous recevez un crédit initial en dépensant moins à l'achat sur les contrats que vous recevez de contrats écrits, alors cela est connu comme un écart de crédit. Vertical, Horizontal amp Diagonal Une autre méthode pour classer les spreads est basée sur les positions des options relatives les unes aux autres sur une chaîne d'options. Les écarts qui impliquent l'achat et l'écriture de contrats du même type, la même date de péremption et le même titre sous-jacent, mais avec des prix d'exercice différents, apparaissent empilés verticalement sur une chaîne d'options et sont donc connus sous le nom de spreads verticaux. Ceux qui impliquent l'achat et l'écriture de contrats avec des dates d'expiration différentes, mais du même type, le même prix d'exercice, et le même titre sous-jacent sont connus comme spreads horizontaux. Les options d'achat et de vente qui ont des prix d'exercice différents et des dates d'expiration différentes, mais qui sont du même type et la même sécurité sous-jacente, créent une propagation diagonale. Il s'agit d'options qui ont des dates d'expiration différentes. Les spreads horizontaux et les spreads diagonaux sont tous deux des exemples de spreads de calendrier, mais il existe aussi d'autres types. Ils sont essentiellement utilisés pour essayer de profiter de différents taux de décroissance du temps entre les contrats écrits et les contrats achetés. Cela s'applique à tout écart qui implique l'achat et la vente de différents montants de contrats d'options, par opposition à l'achat d'un montant de contrats égal à la quantité écrite. En général, ils impliquent d'écrire plus de contrats que d'être achetés, mais le ratio peut fonctionner dans les deux sens en fonction de la stratégie utilisée. Options Spreads amp Options Stratégie Trading Les différents types de spread est un sujet très important dans le négoce d'options, comme la plupart des stratégies impliquent de les utiliser. Il existe de nombreux types différents, et ils ne sont pas tous couverts dans cette section particulière. Au lieu de cela, nous venons de couvrir les principales catégories, en expliquant leurs caractéristiques de base, et de vous montrer comment ils peuvent être utilisés. Nous vous suggérons de vous familiariser tout d'abord avec les informations de cette section, mais pour une liste plus complète des différents types, vous pouvez lire notre section sur les stratégies de négociation d'options. Dans cette section nous couvrons tous les écarts que vous devez savoir avec des informations détaillées sur la façon de les utiliser. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Tous droits réservés. Option Spread Strategies 1313 Par John Summa. CTA, PhD, fondateur de OptionsNerd Trop souvent, les nouveaux traders sauter dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension de la façon dont les écarts d'options peuvent fournir une meilleure conception de la stratégie. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, nous avons mis en place les options suivantes tutorial de diffusion, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage. La majorité des options négociées sur les bourses prennent la forme de ce que l'on appelle les «dérives» (c'est-à-dire l'achat ou la vente d'une option seule). D'autre part, ce que l'industrie termes complexes métiers ne représentent qu'une petite part du volume total des métiers. C'est dans cette catégorie que nous trouvons le commerce complexe connu comme une propagation d'option. L'utilisation d'un spread optionnel implique la combinaison de deux grèves d'options différentes dans le cadre d'une stratégie de risque limité. Alors que l'idée de base est simple, les implications de certaines constructions propagation peut devenir un peu plus compliqué. Ce didacticiel est conçu pour vous aider à mieux comprendre les écarts d'options, leurs profils de risque et les conditions d'une utilisation optimale. Alors que le concept général d'une propagation est assez simple, le diable, comme on dit, est toujours dans les détails. Ce didacticiel vous apprendra quelles sont les options de spreads et quand elles doivent être utilisées. Vous apprendrez également à évaluer le risque potentiel (mesuré dans la forme des Grecs - Delta. Theta. Vega) impliqués dans les différents types de spreads utilisés, selon que vous êtes baissier, haussier ou neutre. Donc, avant de vous lancer dans un métier que vous pensez que vous avez compris, lisez la suite pour apprendre comment une propagation pourrait mieux s'adapter à la situation et vos perspectives du marché. Si vous avez besoin d'un cours de recyclage sur les bases des options et la terminologie option avant de plonger plus profondément, nous vous suggérons de consulter notre didacticiel de base d'options tutorial. Option Spreads: vendre et acheter pour former une propagation Lorsque vous achetez ou vendez un appel ou un put , Vous n'utilisez qu'une seule grève d'option et, par définition, le négoce dans un mois de contrat unique, avec une date d'expiration et toujours un seul sous-jacent. Les Grecs s'appliquent à cette seule option. Cependant, en fonction du type de spread que vous pouvez utiliser, vous pouvez intégrer non seulement des grèves différentes, mais plusieurs mois et, dans certains cas (lors de la négociation d'options à terme), plusieurs contrats sous-jacents. Mais avant de nous dépasser, commençons par penser en termes de propagation de base et ce que cela signifie. Si l'on réduisait l'idée de propagation à sa caractéristique la plus fondamentale ou essentielle, il faudrait qu'elle utilise deux contrats d'option, appelés jambes de la marge. L'utilisation de deux jambes signifie simplement que vous combinez, par exemple, une option d'achat que vous achetez (vendez) avec une option d'achat que vous vendez (achetez). Par conséquent, vous prenez les deux côtés du marché dans toutes les spreads (buyingselling ou sellingbuying). C'est la partie facile. Alors que la propagation est un concept simple, il peut devenir un peu plus difficile dans la pratique - en particulier en termes des implications pour profitloss donné un mouvement directionnel du sous-jacent. Beaucoup de commerçants sont moins susceptibles de considérer les dimensions de risque mesuré par Theta et Vega, mais cela ne les rend pas moins importants. Ces Grecs, illustrés à la figure 1, sont des mesures importantes de risque, alors laissez-vous un moment pour les examiner. Delta est une mesure de l'exposition aux variations de prix, Vega est une mesure de l'exposition aux variations de volatilité et Theta est une mesure de l'exposition à la décroissance de la valeur du temps . Ces mesures de risque se rapportent à l'ensemble de la position (c'est-à-dire la position Delta, la position Theta, la position Vega). La position des Grecs sera expliquée plus loin ci-dessous, alors que nous examinons chaque type de propagation discuté dans ce tutoriel. Figure 1 - L'option la plus importante Grecs Étant donné qu'un spread commercial implique toujours l'utilisation de plus d'un prix d'exercice d'option, permet d'examiner ce que cela signifie en termes de Grecs. N'oubliez pas que lorsque vous achetez un appel, par exemple, vous vous exposez au risque d'un déplacement erroné du sous-jacent (c'est-à-dire que vous ne voulez pas que le stock tombe). Ou peut-être vous faites face au risque d'une montée trop lente de la perte sous-jacente et potentielle de décroissance de la valeur de temps (c'est-à-dire que vous voulez un mouvement haussier du sous-jacent et que vous voulez le plus rapidement possible). Mais quand vous construisez un spread, qui implique à la fois la vente et les options d'achat comme deux côtés ou les jambes de la propagation, vous prenez l'autre côté du métier dans le sous-jacent. Cela modifie fondamentalement le risque que vous rencontrez. Maintenant, puisque vous avez vendu un appel et acheté un appel (par exemple), vous avez moins de risque d'une chute du marché et de la décroissance de la prime (puisque l'appel que vous avez vendu profitera de ces deux développements), au lieu de Le risque d'un mouvement erroné comme mentionné ci-dessus lors d'un appel long, ou un marché qui se déplace trop lentement dans votre direction prévue. En d'autres termes, l'achat de l'appel en question, sous l'effet d'une perspective haussière, est subventionné par la vente d'un autre appel hors-montant (la prime de temps collectée compense le prix d'achat de l'appel acheté) . Tout en limitant le risque (nous reviendrons ci-dessous avec un exemple), il limite également l'exposition à la détérioration de la valeur temporelle (les gains d'appel courts avec le passage du temps) et le mouvement des prix à la baisse. Vous pourriez vous demander comment vous pouvez profiter d'une propagation si vous achetez et vendez un appel (ou mettre) que les gains et perd avec non seulement les déplacements erronés ou pas de mouvement, mais aussi avec le mouvement correct dans le calendrier correct. La réponse peut être trouvée en regardant les différentes grèves choisies et la position différentielle résultante Theta, Delta et Vega résultant de toute construction de propagation particulière. Le mot différentiel est une façon fantaisiste de décrire les valeurs nettes de Theta, Delta ou Vega (ce que nous avons après avoir combiné les valeurs grecques individuelles sur chaque jambe) de la propagation. Si vous êtes confus, les exemples ci-dessous aideront à rendre cette discussion quelque peu abstraite plus concrète. Rappelez-vous qu'avec une option absolue, vous avez une mesure de Theta, Delta et Vega (entre autres mesures de risque connu sous le nom des Grecs). Lorsque vous construisez un écart en utilisant des grèves d'options différentes, vous combinez en fait le Delta, Vega et Theta de chaque grève dans un métier, vous donnant une position grecque. Par exemple, lorsque vous combinez les deux valeurs Delta de chaque option dans un spread, vous avez maintenant un Delta net, ou position Delta, qui peut être négatif (net short the market) ou positif (net long sur le marché). C'est vrai pour Vega et Theta, ainsi que pour les autres Grecs, mais les implications des signes sur les valeurs sont différentes, comme nous le verrons plus loin. Figure 2 - Delta négatif, positif et neutre Avant de regarder les spreads les plus couramment utilisés en utilisant les options call et put, nous allons jeter un coup d'œil à notre idée de position grecs Et d'explorer ce que cela signifie en termes de l'histoire riskreward. Options Spreads: Spreads verticaux